Reuters/Jonathan Ernst (think IN
pictures @1WORLDCommunity)
SitiWanMahani - Sebagai kerajaan Amerika
Syarikat adalah kira-kira mencecah siling hutang yang kononnya daripada $16.7
trillion pada Oct 17, prospek menakutkan ekonomi terbesar di DUNIA kehabisan
tunai mendominasi tajuk utama di seluruh DUNIA.
Jadi, dalam usaha untuk
bersinar cahaya pada apa sebenarnya hutang siling bermakna kepada kita semua,
Business RT bercakap kepadanya membawa pakar kewangan Moscow Chris Weafer,
rakan kongsi kanan di Makro Advisory.com.
1.
Apa sebenarnya “hutang Siling?”
Siling hutang Amerika Syarikat
telah wujud selama hampir satu abad, dan menerangkan jumlah maksimum wang
Amerika Syarikat undang-undang boleh meminjam. Negara telah diperkenalkan had
yang ditetapkan di belakang hutang pada tahun 1917, dan sejak mereka ia telah
menetapkan jumlah yang berpatutan hutang negara yang boleh dikeluarkan oleh
Perbendaharaan Amerika Syarikat.
Sehingga 25 Sept,
Perbendaharaan Amerika Syarikat melaporkan hutang kerajaan persekutuan padanya
hanya malu $16. 7 trillion ($ 16, 699, 396,000,000.00, lebih tepat) dalam satu
kenyataan hariannya, angka yang telah dilaporkan selama 130 hari
berturut-turut. Ini adalah kira-kira $25 billion malu had undang-undang yang
tepat - $ 16, 699,421,095,673.60.
Apabila Amerika Syarikat
menghampiri had hutang ini, ia boleh mengambil beberapa “langkah-langkah yang
luar biasa” untuk membeli sedikit masa sebelum Kongres bersetuju untuk
menaikkan siling. Di seluruh sejarah, Amerika Syarikat setakat ini tidak pernah
sampai ke titik lalai, di mana Perbendaharaan tidak boleh membayar hutangnya.
2.
Siapa memegang hutang Amerika Syarikat?
Amerika Syarikat berhutang
kira-kira 2/3 daripada hutang kepada pemiutang yang berpangkalan di Amerika
Syarikat, dengan hampir 66% peratus daripada hutang negara yang diadakan dalam
negara.
Individu institusi kewangan Amerika
Syarikat dan memegang sekitar 31. 7% peratus daripada Perbendaharaan Amerika
Syarikat, dengan bank pusat Amerika Syarikat, Rizab Persekutuan, yang memegang
beberapa peratus 12 daripada hutang itu.
Pemiutang asing, termasuk China
dan Jepun, mempunyai kira-kira 34% peratus daripada jumlah hutang kerajaan
Amerika Syarikat. Kedua-dua “pemberi pinjaman besar” negara baru-baru ini
menggesa Amerika Syarikat untuk mengambil langkah-langkah tegas untuk
mengelakkan lalai.
3.
Apakah Amerika Syarikat meminjam wang untuk apa?
Di Amerika Syarikat, sering
dirujuk sebagai sebuah negara yang “besar-perbelanjaan”, kedua-dua individu dan
kerajaan lazimnya telah membelanjakan lebih daripada yang mereka usahakan,
menolak ekonomi yang lebih mendalam ke dalam hutang. “Sama seperti mana-mana
individu biasa, pilihan sama ada untuk mengurangkan perbelanjaan atau meminjam
wang untuk merapatkan jurang,” kata Weafer.
Pada tahun 2012, 22 peratus
daripada jumlah perbelanjaan kerajaan pergi kepada keselamatan sosial (bayaran
cara diuji kepada golongan miskin dan menganggur), manakala 21% peratus telah
dibelanjakan untuk penjagaan kesihatan, sekali lagi kebanyakannya untuk miskin
Amerika yang tidak mampu insurans kesihatan swasta.
Perbelanjaan item yang ke-3
terbesar adalah pertahanan pada 19% peratus. Dalam dekad kebelakangan ini, rang
undang-undang pertahanan Amerika Syarikat telah melambung, terutamanya
disebabkan oleh peperangan yang mahal di Iraq, Afghanistan dan di tempat lain.
Apa yang dipanggil “Perang di
Keganasan” juga telah menambah besar kepada beban hutang, manakala Jabatan
Keselamatan Dalam Negeri , yang dicipta selepas 11 September 2001, serangan ke
atas Amerika Syarikat, mempunyai pembayar cukai kos lebih daripada terkumpul $800
billion.
Terbesar faktor penyumbang ke hutang
gunung yang berkembang pesat dalam tahun-tahun kebelakangan ini, bagaimanapun,
telah menjadi krisis ekonomi yang bermula pada tahun 2008.
Selain daripada beratus-ratus
bilion dolar yang dibayar untuk menyelamatkan gagal Wall Street bank-bank yang
telah membuat terlalu banyak pinjaman toksik, kerajaan Amerika Syarikat juga
telah membayar jumlah yang besar ke atas program-program sosial yang penting
untuk membantu semakin meningkat “tentera yang menganggur.”
Bersama-sama dengan luka Bush-
era cukai untuk perniagaan kaya dan besar, pendapatan purata yang lebih rendah
dan kadar pengangguran yang lebih besar telah melanda hasil cukai kerajaan
keras, menghantar hutang kerajaan persekutuan setinggi langit.
4.
Mengapa tidak mereka hanya mencetak lebih banyak dolar dan membayar hutang mereka?
Tiada ekonomi di DUNIA hanya
boleh menghidupkan mesin cetak dan mewujudkan tunai sebanyak ia mahu, kerana
ini akan membuat mata wang bernilai. “Jika jumlah mata wang dalam isu tidak
bijaksana yang berkaitan dengan kekuatan ekonomi, maka rakan-rakan perdagangan
asing akan . . . nilai mata wang dengan cepat,” Weafer menerangkan.
“Jika anda mempunyai satu aset
dan sumber pendapatan yang membolehkan anda untuk mengeluarkan 1 dolar, dan
kemudian anda mencetak dolar 1 lagi, orang lain akan melihat apa yang anda
lakukan dan akan nilai dolar satu anda hanya 50 puluh sen.
Beberapa negara telah dilakukan
pada masa lalu, tetapi dalam kes-kes orang tidak lama lagi terpaksa menggunakan
beg pakaian hanya untuk membawa wang yang cukup untuk membeli sebuku roti.”
Di bawah sistem kewangan
Bretton Woods, yang ditubuhkan pada tahun 1944 , jumlah mata wang dalam edaran
dikaitkan dengan rizab emas. Tetapi pada tahun 1971, Amerika Syarikat
meninggalkan sistem ini dan mula termasuk beberapa faktor ekonomi yang lain,
berdasarkan kemampuan yang diiktiraf untuk membayar hutang dan menghalang
inflasi, dan mengekalkan perdagangan yang teratur dengan seluruh DUNIA.
5.
Bagaimana lalai Amerika Syarikat akan memberi kesan kepada
orang di seluruh
DUNIA, pada peringkat makro dan peribadi?
Jika Amerika Syarikat gagal,
maka sistem kewangan DUNIA “akan mula membekukan,” kata Weafer. “Bank-bank akan
menarik balik dari risiko dan pinjaman. Ekonomi Amerika Syarikat akan ‘Slaid’
ke arah kemelesetan dan ekonomi global dengan pantas akan terjejas.” Lalai Amerika
Syarikat yang berpanjangan akan menyebabkan kehilangan pekerjaan di mana-mana
dan syarat-syarat pinjaman yang lebih sukar bagi syarikat-syarikat dan
individu, tambah beliau.
“Satu tempoh yang singkat lalai
juga akan membawa kesan buruk kerana ia akan menjejaskan keyakinan dalam sistem
kewangan DUNIA,” kata beliau. “Bank-bank dan pelabur akan menganggap bahawa
menetapkan jangka pendek di Amerika Syarikat bermakna ia hanya akan menjadi
perkara masa sebelum isu yang sama timbul lagi pada tahun 2014. Langkah
berjaga-jaga yang terhasil akan membuat kehidupan yang lebih sukar untuk kita
semua.”
Demystifying the debt ceiling: 5 things you should know
As the US government is about to hit its so-called debt ceiling of $16.7 trillion on Oct. 17, the frightening prospect of the world’s biggest economy running out of cash is dominating headlines around the globe.
So, in an effort to shine some light on what exactly the debt ceiling means to all of us, Business RT spoke to leading Moscow financial expert Chris Weafer, a senior partner at Macro-Advisory.com.
1. What exactly is the “debt ceiling?”
The US debt ceiling has existed for almost a century, and describes the maximum amount of money the US can legally borrow. The country introduced the legislative limit on its debt back in 1917, and since them it has stipulated the affordable amount of national debt that can be issued by the US Treasury.
As of Sept. 25, the US Treasury reported federal government debt at just shy of $16. 7 trillion ($16, 699, 396,000,000.00, to be exact) in its daily statement, a figure which has been reported for 130 days straight. This is about $25 billion shy of the precise legal limit – $16,699,421,095,673.60.
When the US approaches this debt limit, it can take some “extraordinary measures” to buy some time before Congress agrees to raise the ceiling. In its entire history, the US has so far never reached the point of default, where Treasury can’t pay its debt obligations.
2. Who holds the US debt?
The US owes about two-thirds of
its debt to US-based creditors, with almost 66 percent of the country’s debt
held domestically. US individuals and financial institutions hold around 31.7
percent of US Treasuries, with the US central bank, the Federal Reserve, which
holds some 12 percent of the debt. Foreign creditors, including China and
Japan, own an estimated 34 percent of total US government debt. These two “big
lender” countries have recently urged the US to take decisive steps to avoid a
default.
3.
What does the US borrow the money for?
In the US, often referred to as
a “big-spending” country, both individuals and the government have habitually
spent more than they earn, pushing the economy deeper into debt.“Just like any
ordinary individual, the choice is either to cut back on spending or to borrow
money to bridge the gap,” Weafer says.
In 2012, 22 percent of total
government expenditures went to social security (means-tested payments to the
poor and unemployed), while 21 percent was spent on health care, again mostly
for poor Americans who cannot afford private health insurance.
The third largest expenditure
item is defense at 19 percent. In recent decades, the US defense bill has
ballooned, mainly due to costly wars in Iraq, Afghanistan and elsewhere. The
so-called “War on Terror” has also added greatly to the debt burden, while the
Department of Homeland Security, created after the Sept. 11, 2001, attacks on
the US, has cost taxpayers more than a cumulative $800 billion.
The biggest contributory factor
to the fast-growing debt mountain in recent years, however, has been the
economic crisis that began in 2008. Apart from hundreds of billions of dollars
paid out to rescue failing Wall Street banks that had made too many toxic
loans, the US government has also paid out large amounts on vital social
programs to aid the growing “army of the unemployed.”
Coupled with the Bush-era tax
cuts to the rich and big business, lower average incomes and greater
unemployment have hit government tax revenues hard, sending federal government
debt sky-high.
4. Why can’t they simply print more dollars and
pay their debt?
No economy in the world can
simply turn on its printing presses and create as much cash as it wishes, as
this would make its currency worthless. “If the amount of currency in issue is
not sensibly related to the strength of the economy, then foreign trade
partners will . . . devalue the currency quickly,” Weafer explains.
“If you have one asset and
income source which allows you to issue one dollar, and then you print one more
dollar, everybody else will see what you have done and will value your one
dollar at only fifty cents. Some countries have done that in the past, but in
those cases people soon had to use suitcases just to carry enough currency to
buy a loaf of bread.”
Under the Bretton Woods
financial system, established in 1944, the amount of currency in circulation
was linked to gold reserves. But in 1971, the US abandoned this system and
started to include a number of other economic factors, based on a recognized
ability to service debt and prevent inflation, and maintain orderly trade with
the rest of the world.
5.
How would a US default affect people around the WORLD,
on a macro and personal
level?
If the US defaulted, then the
world’s financial system “would start to freeze up,” Weafer says. “Banks would
pull back from risk and lending. The US economy would slide towards recession
and the global economy would quickly be affected.” A prolonged US default would
lead to job losses everywhere and much tougher borrowing conditions for
companies and individuals, he adds.
“A short period of default
would also have a bad effect in that it would hurt confidence in the world’s
financial system,” he says. “Bankers and investors would assume that a
short-term fix in the US would mean it would only be a matter of time before
the same issue arises again in 2014. The resulting caution would make life that
much tougher for all of us.”
